進入年底，消費和基建是目前市場較為穩(wěn)健的方向，其中基建對后面經(jīng)濟復(fù)蘇起到“壓艙石”的作用。

近期召開的重磅工作會議，也對平臺經(jīng)濟、房地產(chǎn)等的積極作用予以了肯定，還有此前房地產(chǎn)的“三支箭”政策出臺后，此前估值低迷的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)估值正在修復(fù)中，包括相關(guān)聯(lián)的銀行、保險、建筑、建材行業(yè)。

房地產(chǎn)行業(yè)在2010年“國十條”等房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)布后，涉房企業(yè)的A股IPO、借殼上市及再融資受到不同程度的嚴格限制。2010年至今再沒有房企A股IPO的案例，借殼上市的大門基本關(guān)閉。

(資料圖)

而現(xiàn)在證監(jiān)會重啟“第三支箭”支持樓市！證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文稱，將大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，加大力度、加快速度抓好資本市場各項支持政策措施落地見效，助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。允許符合條件的房企借殼已上市房企，允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實施涉房重組。

本次政策是在2016年收緊房企再融資以來的首次放松，也是暫停12年后房企股權(quán)再融資恢復(fù)，對行業(yè)來說是史詩級利好。

地產(chǎn)政策量變即將引起質(zhì)變

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，至少已經(jīng)有超百個城市將公積金或商業(yè)性個人住房貸款的首付比例降至20％，其中包括成都、石家莊、西安、太原、長春、南昌、重慶、烏魯木齊等二線城市。

同時，多地對商業(yè)性個人住房貸款首付比例也進行了調(diào)整。根據(jù)中指研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，當(dāng)前已有80余城調(diào)整首套商貸首付比例至20%。今年以來多地調(diào)整“認房認貸”政策，明確對已結(jié)清首套房貸的居民，再買房可執(zhí)行首套房貸款政策。利率調(diào)整，尤其是針對首套房利率的降低，對于購房者而言，當(dāng)前購房成本已降至歷史低點。

地產(chǎn)鏈困境反轉(zhuǎn)

11月21日，中國人民銀行再出“保交樓”新政，中國人民銀行副行長介紹，在前期推出的“保交樓”專項借款的基礎(chǔ)上，人民銀行將面向6家商業(yè)銀行推出2000億元保交樓貸款支持計劃，為商業(yè)銀行提供零成本資金，以鼓勵其支持保交樓工作。

最近人行擴大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風(fēng)險分擔(dān)，民營房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍以內(nèi)。恰恰也在21日當(dāng)晚，行業(yè)龍頭萬科企業(yè)公告擬大手筆發(fā)債，恰好呼應(yīng)了央行等監(jiān)管機構(gòu)的積極表態(tài)。

數(shù)據(jù)上看，近期新房及二手房市場出現(xiàn)明顯的銷售數(shù)據(jù)反彈，全國30大中城市商品房成交面積331萬平，環(huán)比增長83.6%。后續(xù)政策放松力度進入新一輪調(diào)整，在各地因城施策的放松力度逐漸增加的情況下，市場筑底信號彈已經(jīng)打出，房企的銷售面積和金額絕對值出現(xiàn)顯著修復(fù)。

行業(yè)出清已近尾聲，流動性拐點已至，此前遭受市場信用風(fēng)險質(zhì)疑且實際資金壓力相對可控的優(yōu)質(zhì)混合所有制房企有望率先修復(fù)。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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