(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

中線(xiàn)資金流出趨勢(shì)有待進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)，以及當(dāng)前市場(chǎng)信心需要時(shí)間修復(fù)，導(dǎo)致行情仍有筑底的需求。預(yù)計(jì)行情仍需要經(jīng)歷筑底確認(rèn)的階段。

市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線(xiàn)情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為40.處于震蕩區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從08月25日低位回升，但是近期股指表現(xiàn)卻以趨勢(shì)性回落為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒雖然略為好轉(zhuǎn)，但實(shí)際上整體市場(chǎng)情緒或者依然并不樂(lè)觀。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒并未得到明顯緩解的情況下，股指的反彈反而可能將會(huì)導(dǎo)致股指的回調(diào)時(shí)間窗口拉長(zhǎng)。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明]（更新時(shí)間2023-08-28）。

偏差分析

周末證監(jiān)會(huì)釋放了關(guān)于兩融杠桿放松、減免印花稅、股東減持新規(guī)定等政策，今天A股各大指數(shù)均直接高開(kāi)超5%，但全天行情則是趨勢(shì)回落為主。從預(yù)期及兌現(xiàn)的角度來(lái)看，證監(jiān)會(huì)釋放的政策在市場(chǎng)已經(jīng)是預(yù)期的，但今天行情大幅高開(kāi)之后持續(xù)走弱，從技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，意味著政策預(yù)期的兌現(xiàn)可能已經(jīng)錯(cuò)失了重要的窗口。核心是在經(jīng)過(guò)一輪持續(xù)的非理性情緒殺跌之后，投資者的信心已經(jīng)出現(xiàn)崩塌的情況，從而導(dǎo)致高開(kāi)的指數(shù)一旦有回踩就有跟風(fēng)出逃的壓力。

我們認(rèn)為，上證指數(shù)在3000點(diǎn)附近有大量的國(guó)內(nèi)外資金中線(xiàn)建倉(cāng)。而當(dāng)前來(lái)看，行情在這一位置既面臨交易性資金情緒面的殺跌，也面臨部分中長(zhǎng)線(xiàn)配置性質(zhì)資金的減倉(cāng)壓力。因此，在中線(xiàn)資金的轉(zhuǎn)向未逆轉(zhuǎn)之前，政策面對(duì)行情的驅(qū)動(dòng)，更多只是驅(qū)動(dòng)交易性質(zhì)資金回流做多為主。而今天的強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)，直接將交易性質(zhì)資金驅(qū)動(dòng)的空間透支部分，這也是今天從資金層面高開(kāi)回踩的主要原因。

整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，從當(dāng)前盤(pán)面來(lái)看，多殺多后直接強(qiáng)勢(shì)反包的概率在減少，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心還需要時(shí)間逐步修復(fù)，在政策底已經(jīng)逐步明確的情況下，預(yù)計(jì)行情在筑底的過(guò)程中有望信心逐步企穩(wěn)，當(dāng)前投資者需要耐心等待情緒拐點(diǎn)的到來(lái)。策略上，中線(xiàn)資金仍繼續(xù)以持股觀望為主，而短線(xiàn)類(lèi)資金在當(dāng)前中長(zhǎng)期行情底部附近，基于情緒拐點(diǎn)進(jìn)行短線(xiàn)操作為主。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

關(guān)鍵詞