博鰲資本大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。

(資料圖)

紅網(wǎng)時(shí)刻新聞8月9日訊（記者 戴丹）這是一場(chǎng)金融+資本+行業(yè)的思想碰撞。在8月9日舉行的博鰲資本大會(huì)上，多位主講人帶來(lái)了來(lái)自市場(chǎng)一線的獨(dú)家看法與見(jiàn)解。

房?jī)r(jià)未來(lái)繼續(xù)上漲的潛力非常低

思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝在發(fā)表演講。

“我們?cè)谥芷诘牡撞浚谪泿耪唛_(kāi)始寬松的時(shí)候，在一系列的政策落地的時(shí)候，我們是不應(yīng)該太悲觀的。”思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝是首位登臺(tái)的主講人，他作了題為《房產(chǎn)地：變局與突圍》的分享。

過(guò)去兩年，中國(guó)的房?jī)r(jià)指數(shù)跟中國(guó)買(mǎi)房適齡人口的占比，同時(shí)接近了一個(gè)非常高的峰值，“如果通脹上去，名義房?jī)r(jià)可能還會(huì)往上走，但是實(shí)際房?jī)r(jià)接下來(lái)繼續(xù)上漲的潛力是非常低的，這是有數(shù)據(jù)可以說(shuō)明的”。

人口負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，未來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)在哪里？

洪灝表示，新興的準(zhǔn)一線城市和二線城市，如杭州、南京、成都，都是工資上漲和人口遷徙新的目標(biāo)地。在高收入城市、人口遷入的城市囤地的房地產(chǎn)商，問(wèn)題就不是很大，甚至沒(méi)有什么問(wèn)題。

“雖然炒股的朋友現(xiàn)在非常煎熬，但是我覺(jué)得沒(méi)有必要太多擔(dān)心，我們已經(jīng)看到一系列的政策正在出臺(tái)，這一系列自上而下政策的落實(shí)需要時(shí)間，比如說(shuō)房地產(chǎn)的因城施策、認(rèn)房不認(rèn)貸等等。”他表示，2008年房地產(chǎn)周期的底部經(jīng)歷了6個(gè)月，2016年的底部經(jīng)歷了8個(gè)月，這次已經(jīng)經(jīng)歷了11個(gè)月，政策陸續(xù)在出臺(tái)，然后會(huì)逐步落地。

“在我們出政策的時(shí)候，很可能美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的政策也到了尾聲，這個(gè)時(shí)候全球的宏觀流動(dòng)性應(yīng)該是轉(zhuǎn)好而不是轉(zhuǎn)壞。”

REITs價(jià)格大幅下降是合理的價(jià)值回歸

深創(chuàng)投集團(tuán)副總裁、黨委委員、深創(chuàng)投不動(dòng)產(chǎn)基金董事長(zhǎng)蔣玉才正在開(kāi)講。

以《把握REITs機(jī)遇，推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)投融資方式變革》為主題，深創(chuàng)投集團(tuán)副總裁、黨委委員、深創(chuàng)投不動(dòng)產(chǎn)基金董事長(zhǎng)蔣玉才發(fā)表了主題演講。

蔣玉才重點(diǎn)分析了基礎(chǔ)設(shè)施REITs二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。他表示，從2021年啟動(dòng)到現(xiàn)在，一共有28只基金，總規(guī)模接近千億。今年，REITs基金二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)是大幅下降，這反而是合理的下降，是價(jià)值的回歸。

隨著第一批基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)基金的試點(diǎn)，今年國(guó)家又推出了不動(dòng)產(chǎn)私募基金的試點(diǎn)，首批頒發(fā)了7家牌照，深創(chuàng)投也是其中之一。

蔣玉才表示，現(xiàn)在推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)私募基金的試點(diǎn)，是繼續(xù)推動(dòng)在建設(shè)端、開(kāi)始端就引入不動(dòng)產(chǎn)基金的整體概念和模式，不是再像傳統(tǒng)的先用信貸資金、自有資金建設(shè)，一開(kāi)始就用規(guī)范化的制度設(shè)計(jì)，來(lái)吸引社會(huì)投資人，從投資端就開(kāi)始介入相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的不動(dòng)產(chǎn)投資。

隨著不動(dòng)產(chǎn)基金概念、體系、監(jiān)管制度的完善，未來(lái)的發(fā)展怎么樣？

“現(xiàn)在在理論界有一種說(shuō)法，逐漸要實(shí)現(xiàn)由債權(quán)資本向股權(quán)資本、由債權(quán)金融向股權(quán)金融轉(zhuǎn)變。”蔣玉才表示，房地產(chǎn)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是有巨大貢獻(xiàn)的，不光是形成了巨大稅收，巨大的產(chǎn)業(yè)鏈，也是地方政府的一項(xiàng)重要資金來(lái)源。未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)一樣需要股權(quán)融資，特別是對(duì)其中一部分。

投資人對(duì)中國(guó)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度

香港交易所環(huán)球上市服務(wù)部副總裁李聞濤在發(fā)表演講。

現(xiàn)在外資到底怎么樣看中國(guó)？在香港交易所環(huán)球上市服務(wù)部副總裁李聞濤看來(lái)，不管是中國(guó)背景的投資人，還是海外背景的投資人，他們其實(shí)對(duì)于香港或者國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)還是著比較謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

以《港交所助力不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化》為題，李聞濤做了大會(huì)分享。

過(guò)往幾年，香港資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了比較大的變化，“現(xiàn)在我們是一個(gè)以新經(jīng)濟(jì)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥為主導(dǎo)的市場(chǎng)，但是從2022年開(kāi)始，募資額第二大的板塊是房地產(chǎn)。”

會(huì)上，李聞濤還著重介紹了港幣、人民幣的雙柜臺(tái)機(jī)制。2023年6月19日，港交所正式推出了人民幣、港幣雙柜臺(tái)的操作，跟過(guò)往最大的區(qū)別是，中間有一個(gè)市商機(jī)制，這也是莊家機(jī)制第一次引入到香港的資本市場(chǎng)，“在人民幣和港幣之間有一個(gè)雙柜臺(tái)莊家，這個(gè)莊家的作用是為了維持港幣和人民幣柜臺(tái)之間不會(huì)有太大的價(jià)差，而產(chǎn)生套利的機(jī)會(huì)。”

李聞濤說(shuō)，人民幣、港幣雙柜臺(tái)解鎖了數(shù)以千億計(jì)的離岸人民幣的資金池，從目前的觀察來(lái)看，有些個(gè)股，比如說(shuō)中國(guó)銀行（香港）這樣一些國(guó)企背景的金融股，現(xiàn)在在人民幣柜臺(tái)的交易情況是占到它每日整個(gè)市場(chǎng)交易額的10%左右。

“未來(lái)我們也希望在人民幣柜臺(tái)的這些股票，它的人民幣交易的證券是可以納入到滬深港通的，當(dāng)然我們也期望像REITs這樣的一些產(chǎn)品可以納入到滬深港通的標(biāo)的范圍當(dāng)中。”

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